꼭 알아야 할 손실 줄이는 올웨더 투자법(All Weather Portfolio)

 

올웨더 투자법(All Weather Portfolio)

 

 

 손실 줄이는 올웨더 투자법(All Weather Portfolio)

 

 

올웨더 투자법(All Weather Portfolio)

올웨더 투자법(All Weather Portfolio)는 미국의 유명한 투자자 레이 달리오(Ray Dalio)가 설계한 투자 포트폴리오 전략으로, 모든 경제 상황에서 안정적인 수익을 내기 위한 목적으로 개발되었으며, 현재도 사용되고 있습니다.

올웨더 포트폴리오는 경제의 네 가지 주기(성장, 경기침체, 물가 상승, 물가 하락)에 관계없이 포트폴리오가 균형을 유지하며 수익을 내도록 설계된 것이 특징입니다. 또한, 변동성이 높은 시장상황에서 손실을 줄이고 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 매력적인 투자방법이라고 할 수 있습니다. 

 

 

올웨더 포트폴리오의 기본 원리

레이 달리오는 경제가 크게 네 가지 상황(성장, 경기침체, 인플레이션, 디플레이션)으로 나뉜다고 보았습니다. 올웨더 투자법은 미래를 예측하기 어려운 경제상황 속에서 각각의 상황에 대비하는 자산을 배분하여 투자 위험을 분산하는 것이 핵심입니다.

 

 

경기 싸이클에 따른 포트폴리오 구성

1. 성장(Growth) : 경제가 성장할 때는 주식이나 주식형 자산이 좋은 성과를 냅니다.

 

2. 경기 침체(Recession) : 경기 침체에서는 채권과 금과 같은 안전 자산이 안정적인 수익을 제공합니다.

 

3. 인플레이션(Inflation) : 물가 상승기에는 원자재(commodities)나 인플레이션 연동 채권(TIPS)과 같은 실물 자산이 유리합니다.

 

4. 디플레이션(Deflation) : 물가 하락기에는 장기 채권(Long-term bonds)이 유리합니다.

 

 

 

 

 

올웨더 포트폴리오의 자산 배분

 

올웨더 포트폴리오의 자산 배분은 다음과 같습니다:

 

1. 미국 국채(40%) : 안정적인 수익을 제공하며 경기 침체와 디플레이션에서 특히 유리한 자산입니다. 만기가 20~30년인 장기 국채(30%)와 만기가 2~10년인 중기 국채(15%)로 나뉘어 배분됩니다.

 

2. 주식(30%) : 경제 성장기에서 높은 수익을 기대할 수 있는 자산으로, 전체 포트폴리오의 30%의 비중으로 설정합니다.

 

3. 원자재(15%) : 인플레이션 시기에 강한 성과를 보이는 자산으로, 원유와 천연가스 같은 에너지 원자재나 금, 알루미늄, 구리와 같은 실물 자산이 포함됩니다.

 

4. 인플레이션 연동 채권(7.5%) : 인플레이션 연동 채권은 물가가 상승할 때 이를 보완해주는 자산입니다.

 

※ 인플레이션 연동채권(Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS)은 인플레이션으로 인한 구매력 손실을 방어하기 위해 미국 재무부가 발행하는 채권입니다. 일반적인 국채와의 차이점은 인플레이션에 따라 원금이 조정되며, 이로 인해 물가 상승에 따른 손실을 최소화하는 효과가 있는 것입니다.

 

5. 금(7.5%) : 금은 인플레이션 및 경제적 불확실성 시기에 가치 보존 역할을 합니다. 역사적으로 안전자산의 역할을 해온 금은 경제 불확실성이나 인플레이션, 화폐 가치 하락에 대한 방어수단으로 사용되었습니다.  

 

 

 

올웨더 투자법의 장단점

 

장점

1. 안정성 : 경제 상황을 예측하는 것은 어렵기 때문에, 어떤 상황에서도 안정적인 성과를 낼 수 있는 구조로 설계되어 있습니다. 이러한 특징으로 불확실성의 리스크를 헤지하는 투자방법이라고 할 수 있습니다.

 

2. 분산 투자 : 다양한 자산군에 투자함으로써 리스크를 줄이고, 특정 자산군의 급격한 변동성에 의한 손실을 최소화할 수 있습니다.

 

3. 경제 사이클에 대비 : 경제 사이클을 따르는 자산 배분을 통해, 경기 변화에 대응하는 전략적 배분이 이루어집니다.

 

 

단점

1. 상대적으로 낮은 수익률 : 큰 리스크를 피하고 안정성을 추구하는 포트폴리오인 만큼, 단기적으로는 높은 수익을 기대하기 어려울 수 있습니다.

 

2. 재조정 비용 : 자산 비율이 변동할 때마다 포트폴리오를 재조정(Rebalancing)하는데 비용이 발생할 수 있습니다.

 

3. 인플레이션 대비 자산 비중 : 일부 투자자들은 인플레이션 대비 수익성 높은 자산 비중이 부족하다고 볼 수 있습니다. 특히 원자재와 같은 자산이 충분히 커버하지 못할 가능성도 있습니다.

 

 

결론

올웨더 투자법은 경제의 불확실성에 대비하기 위한 장기적인 투자 전략으로, 특히 안정성을 추구하는 보수적인 투자자나 변동성을 줄이고자 하는 투자자에게 적합한 투자방법입니다. 자산 배분을 통해 리스크를 최소화하고, 모든 경제 상황에서 일정한 성과를 내는 것을 목표로 합니다.

 

금리인하 시 채권투자를 해야 하는 이유

금리인하 시 채권투자를 해야 하는 이유

금리인하 시 증시와 주가는 어떻게 될까?

금리인하 시 증시와 주가는 어떻게 될까?

꼭 알아야 할 원자재 종류와 원자재 투자방법

꼭 알아야 할 원자재 종류와 원자재 투자방법