9월, 10월 미국 증권시장 하락하는 원인 분석

 

9월, 10월 미국 증권시장하락하는 원인 분석

 

 9월, 10월 미국 증권시장 하락하는 원인 분석

 

 

과거의 미국 증권시장 데이터를 살펴보면 하반기 9~10월에는 지수가 하락하는 경우가 많았습니다. 

9월과 10월에 미국 증권시장이 하락하는 이유는 다양한 요인이 복합적으로 작용하기 때문입니다. 이 시기에 전통적으로 시장 변동성이 커지는 원인을 몇 가지로 세분화하여 알아보겠습니다.

 

 

1. 계절적 요인과 투자자 심리 변화

미국 증권시장은 9월과 10월에 역사적으로 약세를 보이는 경향이 있습니다. 이 현상을 ‘9월 효과(September Effect)’라고 부르며, 9월이 통계적으로 가장 저조한 실적을 내는 달로 알려져 있습니다.

이러한 계절적 현상은 투자자 심리와 긴밀하게 연관되어 있습니다. 여름 휴가철이 끝나면서 투자자들이 포트폴리오를 다시 검토하거나 조정하는 경우가 많고, 이 과정에서 기존 종목을 매도하거나 비중을 조정하는 경우가 생길 수 있습니다.

특히 장기 보유했던 주식의 차익 실현을 위해 매도하는 경우가 많아, 시장에 하락 압력을 가하게 됩니다.

또한, 9월과 10월은 연말을 준비하는 중요한 시기입니다. 연말을 앞두고 투자자들이 미리 포트폴리오 재조정을 시행하거나 자산을 현금화하려는 경향이 강해질 수 있습니다.

이와 함께 기업들의 3분기 실적 발표를 앞두고 시장은 실적 불확실성에 대한 우려가 커질 수 있습니다. 기업들이 예상보다 낮은 실적을 발표할 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에, 투자자들이 보다 신중하게 움직이면서 매도 압력이 발생할 수 있습니다.

 

 

2. 거시경제 요인

거시경제 상황도 9월과 10월 시장 변동성에 큰 영향을 미칩니다. 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 정책, 경제 지표 발표(고용지표, 소비지물가지수 등), 인플레이션 지표 등 주요 경제 이벤트가 이 시기에 많이 발표됩니다.

특히 금리가 상승할 경우 기업들의 차입 비용이 증가해 이익이 감소할 수 있기 때문에 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 또한 인플레이션 우려가 지속될 경우 투자자들이 경기 둔화에 대비해 주식 매도에 나설 가능성도 있습니다.

최근 몇 년간 코로나19 팬데믹 이후 경기 부양책으로 인해 전 세계적으로 돈이 풀리면서 인플레이션 우려가 커졌습니다. 이에 따라 각국 중앙은행들은 금리 인상을 통해 인플레이션을 억제하려 하였으며, 이는 기업 수익에 떨어뜨리고 주가 하락으로 이어지기도 하였습니다.

 

 

3. 정치적 불확실성

정치적 불확실성 역시 주식시장에 악영향을 미치는 경우가 많습니다.

9월과 10월은 미국 중간선거 또는 대선과 같은 정치 이벤트와 겹치는 경우가 많아 정치적 리스크가 부각될 수 있습니다.

예를 들어, 정책 변화에 대한 우려, 정부 부채 한도 협상, 경제와 세금 정책 변화, 국제정세 변화 등이 투자자들에게 불안감을 줄 수 있습니다. 특히 정책 방향이 불확실할 때는 투자자들이 리스크를 회피하기 위해 매도에 나서면서 시장 변동성이 커지게 됩니다.

미국 대선을 앞두고 있는 2024년에도 이러한 정치적 불확실성이 투자자들의 신중한 태도를 유발할 수 있습니다. 특히 미국 정치권에서의 예산 협상이나 경기 부양책에 대한 논의, 미국 대선 후보의 정책은 시장에 영향을 미칠 가능성이 큽니다.

 

 

4. 글로벌 경제 상황과 지정학적 리스크

미국 증시는 글로벌 경제와 긴밀하게 연계되어 있기 때문에, 해외 경제 상황과 지정학적 리스크도 중요한 변수입니다. , 중국의 경제 성장 둔화, 유럽의 경기 침체, 원자재 가격 변동, 에너지 공급 문제 등은 미국 증시에 영향을 미칠 수 있습니다.

특히 지정학적 긴장이 고조될 경우 글로벌 금융시장은 큰 충격을 받을 수 있으며, 투자자들은 이러한 위험을 회피하기 위해 매도에 나설 가능성이 높습니다.

2024년에도 중국 경제의 성장 둔화, 이스라엘·하마스 무력 충돌, 러시아·우크라이나 전쟁, 에너지 시장 불안정 등은 미국 주식시장에 영향을 미칠 수 있는 요인으로 꼽힙니다.

이러한 국제적인 리스크들은 시장의 불확실성을 키워 투자자들로 하여금 주식시장을 떠나게 하는 요인이 될 수 있습니다.

 

 

5. 기술적 요인과 역사적 패턴

마지막으로 기술적 요인도 또 하나의 이유라고 볼 수 있습니다.

시장 분석가들은 과거 데이터를 바탕으로 특정 시기에 발생하는 가격 변동 패턴을 연구하는데, 9월과 10월의 약세장은 이러한 기술적 분석에서도 종종 언급됩니다. 투자자들은 이 시기의 하락을 예상하고 매도 전략을 취할 수 있으며, 이러한 전략이 실제 하락을 초래하는 경우도 있습니다.

즉,  2024년에도 투자자들이 이러한 역사적 패턴을 의식하고 매도 전략을 취할 경우, 시장에 추가적인 하락 압력을 가할 수 있습니다.